“사상 최초 7000 돌파한 코스피…반도체·밸류업 랠리 어디까지”

“증시 급등에 ‘하락’ 베팅한 곱버스 개미들…손실률 -94%에 계좌 파산 위기”

국내 증시가 사상 처음으로 코스피 7,000선을 돌파하며 새로운 역사를 썼다.

반도체를 중심으로 한 산업 전반의 실적 개선과 정부의 적극적인 자본시장 선진화 정책이 맞물린 결과다.

그러나 증시 상승을 예상치 못하고 하락장에 베팅했던 개인 투자자들은 구조적인 손실의 늪에 빠져 큰 충격을 받고 있다.

한국거래소에 따르면, 금일 코스피 지수는 장중 7,426.60p를 기록한 뒤

7,384.56p로 마감하며 사상 최초로 7,000p 고지를 밟았다.

시가총액 역시 6,058조 원을 기록하며 6,000p 돌파 이후 약 2개월 만에 1,000조 원 이상 급증했다.

올해 코스피 상승률은 75.2%로, 주요 20개국(G20) 중 압도적 1위를 기록 중이다.

이러한 지수 급등의 배경에는 반도체 업황의 호조와 더불어,

저평가된 주식시장 해소를 목표로 한 정부의 강력한 정책 기조가 자리 잡고 있다.

이재명 정부는 ‘코리아 부스트업’ 프로젝트를 통해 자본시장 체질 개선,

주주환원 확대, 밸류업 프로그램 등을 추진하며 기업 가치 제고를 이끌어왔다.

그러나 정부의 시장 부양 기조와 달리,

시장의 하락을 예상하고 '곱버스' ETF에 투자한 개인 투자자들의 성적표는 참담하다.

곱버스는 '인버스(지수 하락 시 수익)'와 '레버리지(2배 수익)'를 합친 상품으로,

지수가 하락하면 하락 폭의 2배 수익을 노리는 고위험 파생상품이다.

실제 투자 데이터는 처참한 수준이다.

최근 1년 수익률을 살펴보면 RISE 200선물인버스2X(-94.04%), KODEX 200선물인버스2X(-94.03%), KIWOOM 200선물인버스2X(-93.98%), PLUS 200선물인버스2X(-93.96%), TIGER 200선물인버스2X(-93.89%) 등 주요 곱버스 ETF 상품 대부분이 -94% 내외의 수익률을 기록하고 있다.

원금이 사실상 10분의 1토막이 난 셈이다.

전문가들은 이러한 결과가 곱버스 상품의 구조적 특징인 ‘변동성 누적(Volatility Drag)’에서 기인한다고 분석한다.

레버리지 ETF는 일간 수익률의 2배를 추종하도록 매일 재조정(Rebalancing)되는 구조를 가진다.

이 때문에 지수가 장기간 상승하는 국면에서는 매일 손실이 복리로 누적되어 원금 회복이 수학적으로 거의 불가능해진다.

하락장에 베팅하는 전략은 지수가 횡보하거나 단기 급락할 때는 유효할 수 있으나,

지수가 지속적으로 우상향하는 강세장에서는 투자자가 감내해야 할 위험이 기하급수적으로 커지는 것이다.

코스피가 사상 최초로 7,000p를 돌파하며 시장의 체질 개선을 증명하고 있는 가운데,

시장의 방향을 오판하고 레버리지 상품의 위험성을 간과한 투자자들은 ‘원금 회수’라는 요원한 과제를 안게 됐다.

정부의 밸류업 정책과 시장의 사상 최고치 경신이라는 흐름 속에서, 하락에 베팅한 투자자들과 시장의 괴리는 더욱 깊어지고 있다.

[AI경기방송/이석진]