🇰🇷 한반도 NOW

[한국은행 8월 물가 점검… 기저효과 속 근원물가 중심의 기조적 상승세 지속 전망]

한국은행은 2일 오전 이지호 부총재보 주재로 '물가 상황 점검 회의'를 열고 최근 물가 흐름과 향후 전망을 집중 점검했습니다. 8월 소비자물가 상승률이 3.1%를 기록하며 두 달 만에 다시 3%대로 진입한 가운데, 지난해 한시적 통신비 할인에 따른 기저효과(약 0.58%p 기여)를 제외하더라도 근원물가의 오름세가 지속되고 있다는 분석이 제시되었습니다. 농축수산물 가격 변동과 국제 원자재 가격 불안이 겹치면서 물가의 기조적 안정세 복귀가 지연되는 양상입니다. 한국은행은 근원품목을 중심으로 물가 압력이 당분간 이어질 것으로 내다봤으며, 이에 따라 향후 기준금리 인하 시점과 폭을 둘러싼 통화당국의 고민도 한층 깊어질 전망입니다. 특히 가계부채 증가세와 환율 변동성이 상존하는 상황에서 물가 반등세가 장기화할 경우, 내수 회복을 위한 유동성 공급 정책에도 부담이 불가피할 것으로 관측됩니다.

[“사교육비 경쟁 없었다면 출산율 28% 상승”… 한은 콘퍼런스서 교육비-저출산 실증 연구 발표]

자녀 교육을 둘러싼 과열된 사교육 경쟁이 한국의 심각한 저출산 기조를 부추기는 핵심 요인이라는 실증 분석 연구가 공개되었습니다. 김성은 세종대 경제학과 교수 연구팀은 한국은행과 경제정책연구센터(CEPR) 공동 콘퍼런스에서 입시 경쟁 완화 시 혼인 및 출산율의 반등 효과를 계량 모형으로 분석해 발표했습니다. 연구 결과에 따르면 사교육 경쟁이 없었을 경우 한국 여성의 평균 자녀 수는 실제 수치 대비 약 28% 더 많았을 것으로 추정되었습니다. 보고서는 고소득층의 사교육 지출 증가가 연쇄적으로 저소득층과 중산층의 과도한 교육비 지출 경쟁을 촉발해 청년층의 결혼과 출산 결정을 직접적으로 제약하고 있다고 지적했습니다. 저출산 문제 해결을 위해서는 단순한 현금성 아동 수당 지급을 넘어 공교육 정상화 및 수도권 대학 집중 완화 등 구조적 교육 개혁이 병행되어야 한다는 목소리가 커지고 있습니다.

[국내 증시 9월 대규모 의무보유등록 해제… 38개사 2.3억 주 출회 앞두고 오버행 우려 고조]

이달 국내 주식시장에서 상장주식 38개사 총 2억 2,948만 주 규모의 의무보유등록(보호예수)이 순차적으로 해제되면서 시장 내 수급 악화 및 '오버행'(잠재적 매도 물량) 우려가 커지고 있습니다. 시장별로는 유가증권시장 5개사 1억 1,949만 주, 코스닥시장 33개사 1억 999만 주 규모로 파악되었습니다. 특히 일부 종목은 하루 거래량의 수십 배에서 수백 배에 달하는 대규모 물량이 한꺼번에 쏟아질 가능성이 있어 투자자들의 경계감이 높아지고 있습니다. 대표적으로 오상헬스케어의 경우 전체 발행주식의 59%에 달하는 물량이 해제되며, 케이뱅크 역시 발행주식의 20% 수준인 8,177만 주가 풀려 단기 수급 부담 요인으로 꼽힙니다. 의무보유 해제가 즉각적인 대량 매도로 이어지는 것은 아니지만, 재무적 투자자(FI)와 벤처캐피털(VC) 등 차익 실현 목적의 보유 지분이 많은 종목은 당분간 주가 변동성 확대가 불가피할 것으로 보입니다.

🌐 글로벌 트렌드

[호르무즈 해협 군사 충돌 격화 및 유조선 피격… 국제유가 90달러 재돌파와 공급망 비상]

중동 호르무즈 해협에서 미군과 이란 혁명수비대 간의 군사적 충돌이 다시 격화되며 글로벌 원유 수송로가 심각한 위협에 직면했습니다. 최근 이란의 기뢰 부설 시도에 대응한 미군의 공격과 이란의 보복 타격이 오가는 가운데, 호르무즈 해협을 항행하던 유조선 피격 사건까지 발생하면서 지정학적 위기감이 최고조에 달했습니다. 미국 정부는 이란이 추가 도발을 감행할 경우 더 강력한 군사적 타격을 가하겠다고 경고했습니다. 이러한 충돌 여파로 국제유가는 배럴당 90달러 선을 다시 돌파하며 글로벌 원자재 시장에 충격을 안겼습니다. 해상 보험료 급등과 주요 해운사들의 운항 차질로 물류비용 부담이 가중되고 있으며, 에너지발(發) 인플레이션 재발 우려로 각국 중앙은행의 긴축 완화 행보에도 급제동이 걸릴 가능성이 커졌습니다.

[미국 하원 12월까지 단기 임시예산안(CR) 가결… 정부 셧다운 위기 피하며 중간선거 돌입]

미국 하원이 오는 12월 11일까지 연방정부 기능을 유지할 수 있는 임시예산안(Continuing Resolution)을 초당적 찬성으로 가결 처리했습니다. 오는 11월 중간선거를 앞두고 연방정부 폐쇄(셧다운)라는 파국을 피하기 위해 여야가 한시적으로 타협점을 찾은 결과입니다. 이번 조치로 미국 행정부는 긴급한 행정 공백을 모면하게 되었습니다. 하지만 국방비 지출 확대와 해외 원조 규모, 재정 적자 한도를 둘러싼 양당 간의 근본적인 대립은 여전히 봉합되지 않았습니다. 연말 정기 예산안 협상 과정에서 재정 건전성을 둘러싼 갈등이 재점화될 가능성이 매우 높으며, 미국 국채 발행 증가에 따른 채권 금리 불안은 금융시장에 잠재적 뇌관으로 남아있습니다.

[지정학적 리스크 확산에 비트코인 하락 및 미국 국채 금리 급등… 안전자산 쏠림 가속]

중동 지역의 무력 충돌 격화와 원자재 가격 급등으로 글로벌 금융시장에서 위험자산 회피 심리가 급격히 확산되고 있습니다. 비트코인은 글로벌 유동성 위축과 위험자산 기피로 인해 1억 600만 원 선으로 밀려나며 조정을 겪고 있습니다. 가상자산뿐만 아니라 뉴욕 증시 기술주 전반도 동반 약세를 기록했습니다. 반면 미국 10년물 국채 금리는 4.75%를 돌파해 고공행진을 이어가고 있으며, 인플레이션 재상승에 따른 고금리 장기화 우려로 국채 및 달러화 선호 현상이 강화되고 있습니다. 위험자산에서 이탈한 자금이 현금성 자산과 머니마켓펀드(MMF), 정기예금으로 빠르게 유입되는 '역 머니무브' 현상이 국내외 금융권 전반에서 뚜렷해지고 있습니다.